廖超 徐安宏：铁路负债还需辩证来看

在踏上市场化改革道路三年多后，一直负债累累的中国铁路总公司（以下简称“铁总”），仍旧没能实现减负。昨日，北京商报记者获悉，一季度，该公司负债突破4万亿元，而这一数字的背后，折射出铁总推行的改革组合拳收效甚微。眼看债务“雪球”越滚越大，有部分业内专家建议，应重新构建铁总，将现有铁路局重组为三大区域铁路公司，由铁总控股，让铁路局真正成为市场主体。（5月5日 新华网）

当笔者在网上看到“铁总负债4万亿拆分呼声再起，市场化改革收效甚微”这篇文章，犹如“一风激起千层浪”，一时间在网上不断地传播，引发了不少网友的讨论，有网友认为铁总坐拥优质资源却不仅难以看到盈利甚至负债还节节攀升，说明都是“垄断”的错，应该搞市场化改革。但笔者认为他们只看表面现象，没有看到本质。

其实细心地网友想必已经看出其中的端倪，所谓净利润是指收入减去支出的差额，净利润少并不能代表盈利能力差。而铁总在2015年前三季度的总收入就达到了6577.74亿元，盈利能力不可谓不强，但净利润确实只有区区6.81亿元，这其中的关键在于铁总把绝大部分的利润用来搞建设了。且如今的企业有债务有负债负债率是一件很正常事情，例如，中国500强排名第一的中石化，第二的中石油都有，何况铁路企业有债务有负债负债率这是非常正常不过事情，对负债率要看站在谁立场上，从债权人立场看，债务比率越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大风险。从企业立场看，一定负债会让企业进行经营活动能力越来越强。从财务管理角度来看，负债率会让企业更加审时度势，更好利用负债率制定借入决策。

乍一看，铁路负债巨额是有些吓人，但究竟是福是祸，还需要认真具体研究分析，实事求是对待。铁总巨额负债不是短时间内形成，而是来自长期积累而成，在我国铁路建设全面提速大背景下，近年来铁路总公司负债扩大，年均债务增长都在四千亿以上，铁总“如雪球一样越滚越大”债务负债，从某种角度看是福不是祸，铁总用巨额负债债务换来是推动经济发展、民生改善，建设铁路投资不但可以拉动经济增长，而且可以完善基础设施，促进环境改善，提高城镇化水平，促使劳动生产率水平和居民收入得到提升，进而刺激消费增长。

因此，铁总巨额负债是通向憧憬之路，是中国将具有全球最具竞争力轨道交通体系。这样不仅是对未来的中国社会发展，乃至全球社会发展都起着良好的推动作用。

笔者认为，铁路负债的总额的上升，不仅不是拖中国经济发展后腿，相反的证明了铁路发展的势头是越来越好。笔者相信，随着铁路供给侧改革的不断深入，铁路的发展会越来越好。