文飞：上市公司屡造假 根源何止违法成本低

    长江商报记者梳理2013年至2015年证监会行政处罚决定书发现，2015年证监会下发64张判决书，涉及财务造假的上市公司达10家，而三年间，242张处罚决定书中有35家上市公司牵涉财务造假。而35家涉事上市公司中，证监会对其中32家公司罚款均不超过60万元，除开2家主要责任在评估机构和会计事务所的上市公司，仅海联迅一家公司受到“重罚”，被罚882万元，实控人被罚1203万元。（2月15日 长江商报）

 

    16世纪开始，股票作为筹集资金、分散风险的一种手段而进入西方远航贸易领域，历经数百年的发展，形成了一套较为完善的系统，19世纪90年代中国也开始了股票交易，历经二十多年的发展，经过几起几落，成就了不少富翁，也让不少人倾家荡产，机制的不完善，也让中国的股市有点“跑偏”的味道。

 

    本来作为一种企业融资和投资的渠道，现在有点演变成资本游戏的味道，在体制不完善的情况下，几乎变成了一种赌博，上市公司期望通过上市给股东带来可观的分红，而在自身经营状况不佳的时候，就想到通过财务造假来提升股票持有者的信心；而购买股票者都是期望通过股票来赚取高额利润。

 

    西方社会对股市造假的处罚就是要让造假企业得不偿失，只有当违法成本超出所获非法利益时，处罚才能真正起到震慑效果。一般来说，罚金应该数倍于获得的非法利益。《证券法》应该在加大对违法行为处罚力度上下功夫，相关部门应支持投资者依法进行民事诉讼索赔，并追究相关责任人的刑事责任，除了上市公司，为财报背书的审计机构也应承担相应责任，只有当违法成本高于收益时，上市公司和财务机构才不至于铤而走险。

 

    除此之外，完善股市机制刻不容缓。要制止股票造假乱象完善机制至关重要，既不能照搬照抄西方现成的制度，熔断制度的失败，就充分说明了这一道理，我们要探索符合中国实际的制度来管理股市。

 

    不仅如此，还要加大金融领域反腐。金融业领域的反腐也进入了深水区，包括原证监会副主席姚刚、原证监会主席助理张育军等在内的多位证监系统官员落马。证监会要对证券市场违法违规行为持续保持高压态势，加大监管力度，对部分违法违规行为开出巨额罚单，不给不遵守规矩者第二次犯错的机会。（作者：文飞）